“谷子经济”刷屏，5000亿市场火了

　　12月2日，“谷子经济”概念板块表现强势，领涨市场。截至收盘，概念板块中14只个股涨停，其中广博股份12天10板，新世界6连板，德艺文创“20CM”涨停。那么，“谷子经济”是什么？它的市场规模如何？产业链如何分布？又有哪些投资机会？请跟着中证君一起看看吧！

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　　“谷子经济”是什么？

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　　“谷子”音译自“Goods”，指基于漫画、动画、游戏等IP衍生的周边商品，主要涉及二次元文化产品。常见的有：“吧唧”（Badge徽章）、透卡、镭射票、亚克力砖、立牌、公仔、手办、“谷美”（使“谷子”看起来更美观的装饰品）等。

　　业内人士表示，“吃谷”文化背后反映的是更复杂的情感需求和文化认同，购买“谷子”不仅是为了拥有物品，更重要的是获得参与感和体验感。

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　　“谷子经济”市场规模如何？

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　　据分析机构CIC灼识咨询公布的《中国二次元内容行业白皮书》数据，截至2023年，中国泛二次元用户规模达4.9亿人，其中核心用户超1.2亿人；预计到2026年，泛二次元用户规模将增至5.2亿人，覆盖不同的年龄层。灼识咨询预计，2026年二次元周边衍生产业市场规模1600亿元，其中商品授权占比达1300亿元。未来5年，国内二次元内容产业有望突破千亿市场规模，其IP商业价值将通过二次元周边衍生产业和IP改编产业进一步拓展扩大，价值成长空间可达数倍以上。

　　据前瞻产业研究院数据显示，2016年—2023年，中国二次元产业规模从189亿元增长至2219亿元，其中周边衍生产业规模从53亿元增长至1023亿元，复合增速高达53%；预计2023年—2029年，二次元产业规模将从2219亿元增长至5900亿元，复合增速18%。

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　　“谷子经济”产业链如何分布？

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　　“谷子”作为泛娱乐产品，产业链可分为IP、产品开发和设计以及渠道几个环节。

　　上游：IP创作与授权

　　IP即知识财产所有权，指具有较大影响力的文化产品或文化形象，包括文学、游戏、影视、动漫四种类型。IP拥有者可以通过向下游授权，从中获得经济利益，包括一次性支付的版权金、商品销售流水/利润的分成等。

　　中游：IP商品开发、设计和生产

　　中游环节负责商品开发和设计，将IP形象转化为具体的IP周边商品，包括海报、徽章、卡片、挂件、立牌、手办、娃娃等多种形式。

　　下游：IP商品渠道销售（经销商）

　　下游环节负责IP周边产品的生产和销售，销售方式包括快闪店和主题街区、扭蛋机销售、二手市场、线上官方周边店铺、与餐饮和便利店联名等。

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　　“谷子经济”有哪些投资机会？

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　　业内人士表示，国内二次元产业链包括内容生产、内容传播和周边衍生三部分。其中，内容生产包括动画制作、漫画制作、游戏制作等；内容传播包括海外内容代理、综合平台、动漫平台、资讯平台、游戏发行等；衍生周边包括二次元商品、虚拟偶像、线下娱乐、服装等，其中二次元商品（谷子）通过广泛的生产商与零售商，触达到终端二次元消费者。

　　浙商证券研报表示，当前“谷子经济”处在拼渠道的阶段，拥有广泛零售渠道的公司或品牌有望在初期阶段享受行业贝塔。中长期来看，核心竞争力将回归产品开发及选品能力，最终落脚到差异化的产品供给。关注上中游运营公司、下游零售商。高知名度的连锁“谷子”店普遍依托上游IP资源，成长迅速、爆发力强，处在加速开店阶段。

　　申万宏源证券研报表示，“谷子”产业链发展空间巨大，IP和渠道是核心。与潮玩行业龙头已经形成全产业链布局相比，“谷子”全产业链完整布局的公司较少，部分公司聚焦产业链中游的产品设计开发和分销，向上游获取IP授权，自身搭建供应链提供产品生产能力+打通下游分销渠道完成变现，但自营门店收入贡献尚低，正在延展产业链。

　　开源证券研报表示，“谷子经济”火热，“二次元”拯救老商场，关注线下场景情绪价值机遇。一方面，线下实体商场通过将二次元业态聚集、举办相关活动等为爱好者提供身临其境的额外情绪感受；另一方面，兴趣驱动型消费带来的情绪价值，有望在线下与同好的交流中被不断放大。通过做好消费者服务体验和情绪满足，充分发挥优势。

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　　哪些A股相关公司有相关业务？

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